ارزش دلاری نقدینگی کشور در کمترین میزان ۲۰ سال اخیر

رسیدن ارزش دلاری نقدینگی به پایین‌ترین سطح دو دهه اخیر، فقط یک عدد ساده نیست؛ این شاخص نشان می‌دهد اقتصاد وارد مرحله‌ای تازه شده است؛ مرحله‌ای که می‌تواند هم زمینه اصلاح در بازار ارز را فراهم کند و هم مسیر جدیدی برای قیمت‌گذاری دارایی‌ها باشد.
گروه اقتصادی خبرگزاری فارس؛ در نگاه اول شاید رشد ۴۰ درصدی نقدینگی در پایان آبان ۱۴۰۴، تصویری تورمی از اقتصاد ارائه دهد؛ اما وقتی همین نقدینگی با نرخ آزاد دلار سنجیده می‌شود، نتیجه کاملاً متفاوت است.ارزش دلاری پول در گردش کشور به محدوده‌ای رسیده که آخرین بار حدود ۲۰ سال پیش تجربه شده بود.به زبان ساده، سرعت رشد دلار از سرعت خلق پول پیشی گرفته و همین موضوع باعث شده «قدرت واقعی نقدینگی» به‌شدت کاهش پیدا کند.این اتفاق معمولاً زمانی رخ می‌دهد که بازار ارز جلوتر از متغیرهای پولی حرکت می‌کند و قیمت‌ها بیش از آنکه بر پایه عرضه پول باشد، بر موج انتظارات سوار می‌شوند.

دلار جلوتر از نقدینگی حرکت کرده است

در شرایط عادی، نرخ ارز و حجم نقدینگی با فاصله زمانی به یکدیگر واکنش نشان می‌دهند. اما وقتی نسبت نقدینگی به دلار به کف تاریخی می‌رسد، به این معناست که بازار ارز سریع‌تر از ظرفیت پولی اقتصاد رشد کرده است.فعالان بازار این وضعیت را نشانه‌ای از «پیش‌خور شدن ریسک‌ها» می‌دانند؛ یعنی دلار بخشی از نگرانی‌های آینده را زودتر در قیمت‌ها لحاظ کرده است. در چنین نقاطی، معمولاً بازار یا وارد فاز اصلاح می‌شود، یا مدتی درجا می‌زند تا سایر متغیرها به آن برسند.به همین دلیل، بسیاری از تحلیلگران معتقدند سطوح فعلی دلار بیش از آنکه نتیجه کمبود نقدینگی باشد، محصول انتظارات تورمی و فضای پرریسک ماه‌های اخیر است.

قدرت پول کم شده، اما اقتصاد در حال تطبیق است

افت نقدینگی دلاری پیام روشنی برای بخش واقعی اقتصاد دارد؛ بنگاه‌ها امروز برای تأمین سرمایه در گردش، واردات مواد اولیه و حفظ سطح تولید با فشار بیشتری روبه‌رو هستند. این موضوع باعث افزایش تقاضا برای تسهیلات بانکی و احتیاط بیشتر در سرمایه‌گذاری‌های جدید شده است.با این حال، تجربه دوره‌های مشابه نشان می‌دهد این فاز معمولاً پایدار نمی‌ماند. یا نرخ ارز تعدیل می‌شود، یا سیاست‌گذار با افزایش جریان اعتبار و نقدینگی، به ترمیم قدرت پول کمک می‌کند. به بیان دیگر، اقتصاد تمایل دارد خود را با این عدم‌تعادل تطبیق دهد.

دارایی‌ها از نگاه دلاری ارزان شده‌اند

یکی از پیامدهای مهم کاهش نقدینگی دلاری، افت ارزش دلاری دارایی‌هاست.در چنین شرایطی، بازارهایی مانند بورس، املاک و حتی برخی کسب‌وکارها، از منظر سرمایه‌گذاری بلندمدت جذاب‌تر به نظر می‌رسند.وقتی کل اقتصاد به دلار کوچک می‌شود، معمولاً بخشی از سرمایه‌ها به‌دنبال فرصت‌های کم‌ارزش‌گذاری‌شده می‌گردند. همین موضوع می‌تواند در ماه‌های آینده، زمینه بازگشت تدریجی پول به بازار سرمایه و دارایی‌های مولد را فراهم کند؛ به‌ویژه اگر فضای سیاسی و ارزی ثبات نسبی پیدا کند.

فنر نقدینگی؛ اصلاح دلار یا رشد پول؟

اقتصاد نمی‌تواند برای مدت طولانی در چنین عدم‌تعادلی باقی بماند. دو مسیر محتمل پیش‌روست:یا با بهبود فضای انتظارات و ورود منابع ارزی، دلار بخشی از رشد اخیر را پس می‌دهد؛یا برای جبران فشار روی تولید و بودجه، حجم نقدینگی با شتاب بیشتری افزایش پیدا می‌کند.در سناریوی دوم، هدف سیاست‌گذار معمولاً جلوگیری از افت فعالیت اقتصادی است؛ یعنی تزریق پول برای حفظ جریان تولید و تقاضا.این مسیر اگرچه می‌تواند در کوتاه‌مدت به اقتصاد نفس بدهد، اما نیازمند مدیریت دقیق است تا به موج جدید تورمی منجر نشود.

معیشت و تقاضا؛ مردم محتاط‌تر شده‌اند

کاهش ارزش دلاری نقدینگی به‌طور طبیعی قدرت خرید خانوارها را در کالاهای سرمایه‌ای و بادوام محدود می‌کند. نتیجه آن، افت معاملات در بازارهایی مانند مسکن، خودرو و لوازم خانگی است.اما همین افت تقاضا، در کنار تعدیل انتظارات، می‌تواند به مرور به ثبات نسبی قیمت‌ها کمک کند؛ به‌خصوص اگر سیاست‌های حمایتی هدفمند و کنترل انتظارات تورمی هم‌زمان اجرا شود.

اقتصاد در فاز تنظیم مجدد است، نه بحران

صادق محبی، کارشناس اقتصادی در گفت‌وگو با خبرنگار اقتصادی خبرگزاری فارس گفت: رسیدن نقدینگی دلاری به کف تاریخی الزاماً خبر بد مطلق نیست.این کارشناس اقتصادی ادامه داد: بازار ارز جلوتر از متغیرهای پولی حرکت کرده. یعنی دلار بخش زیادی از ریسک‌ها را پیشاپیش قیمت‌گذاری کرده است. وی افزود: معمولاً در چنین شرایطی یا نرخ ارز وارد فاز اصلاح و تثبیت می‌شود، یا سیاست‌گذار با افزایش جریان اعتبار اجازه می‌دهد اقتصاد خودش را با سطح جدید قیمت‌ها تطبیق دهد.محبی تاکید کرد: از زاویه سرمایه‌گذاری، این وضعیت به معنی ارزان‌شدن دارایی‌های ریالی نسبت به دلار است. بورس، املاک و حتی برخی کسب‌وکارها امروز در مقایسه تاریخی در سطوح پایینی قرار دارند. اگر شوک سیاسی جدیدی وارد نشود، این نقطه می‌تواند آغاز بازگشت تدریجی پول به بازارهای مولد باشد.به گفته این تحلیل‌گر، نگرانی اصلی نه سطح فعلی دلار، بلکه نحوه مدیریت مرحله بعد است؛ اگر رشد نقدینگی بدون برنامه اتفاق بیفتد، تورم تشدید می‌شود. وی تصریح کرد: اما اگر تزریق پول هدفمند باشد و هم‌زمان انتظارات تورمی کنترل شود، می‌شود از این مقطع عبور کرد بدون اینکه اقتصاد وارد سیکل جدید بی‌ثباتی شود. به‌نظر من بازار الان بیشتر در فاز تنظیم مجدد است تا بحران.

چالش‌های کاهش نقدینگی دلاری

رسیدن نقدینگی دلاری به کف ۲۰ ساله، نشانه ورود اقتصاد به یک نقطه بازتنظیم است؛ نقطه‌ای که در آن دلار جلوتر از متغیرهای پولی حرکت کرده، دارایی‌ها از منظر دلاری ارزان شده‌اند و سیاست‌گذار ناچار است میان کنترل تورم و حمایت از تولید تعادل تازه‌ای ایجاد کند.این وضعیت اگرچه چالش‌هایی به همراه دارد، اما هم‌زمان می‌تواند فرصتی برای اصلاح بازار ارز، بازگشت تدریجی جذابیت به بورس و جهت‌دهی نقدینگی به سمت بخش‌های مولد باشد، مشروط بر آنکه مدیریت انتظارات و سیاست‌های پولی با دقت بیشتری دنبال شود.با دنبال‌کردن صفحه اقتصادی خبرگزاری فارس در جریان آخرین تحولات اقتصادی ایران و جهان قرار بگیرید.#نقدینگی#نقدینگی_دلاری#تورم
07:00 - 12 بهمن 1404
اقتصاد
اقتصاد کلان
بانک و بیمه

2 بازنشر2 واکنش
50٫4k بازدید



14 پاسخ

@user17302209618512 بهمن 1404
در پاسخ به
A
AliReza D

@user173022096185  •  4 بهمن 1404

لزوم برخورد قانونی با ویکی‌پدیا و توسعه یک دانشنامه ملی
مطالبه

برخورد قانونی با ویکی‌پدیا و لزوم توسعه دانشنامه ملی

متأسفانه ویکی‌پدیای فارسی در انحصار ضدانقلاب قرار دارد و توهمات خودشان را در مسائل مختلف به مخاطبان القا می‌کنند. از جمله این موارد در صفحه‌ای دیده می‌شود که برای اغتشاشات ۱۴۰۴ تنظیم شده است. در این صفحه، کوچکترین اشاره‌ای به اقدامات تروریستی اغتشاشگران نشده است و سعی در روایت‌سازی وارونه از این حوادث دارند. پلتفرم ویکی‌پدیا از این منظر اهمیت دارد که از اولین نتایج جستجوی کاربران در مرورگر محسوب می‌شود. همچنین این سایت هیچ ممیزی ندارد و هرگونه موضوعات ضداخلاقی و ضدفرهنگی در آن دیده می‌شود. لطفاً پیگیری‌های لازم برای برخورد قانونی با این پلتفرم و توسعه پلتفرم‌های بومی جایگزین را انجام دهید.

شورای عالی فضای مجازی، وزارت ارتباطات و فناوری ایران، شورای امنیت ملی

100
گزارش از مطالبه
1000
پیگیری از مسئول مربوطه

@Islamic_Economics12 بهمن 1404
در پاسخ به
متاسفانه بااین سودهای نجومی افزایش موثرنقدینگی منجربه افزایش تولیدو بهبود بهره وری نمیشوددر واقع هر چی نقدینگی تولید میکنید دارید بهره پولهای قبلی که از مردم قرض گرفتید رو پرداخت میکنید وتورم هم سرجاش هستایکاش یکبار برای همیشه این بساط ربا و بهره های کلان برچیده بشود تا اقتصاد هم جان تازه ای یابد

@Researcher_140412 بهمن 1404
این تیتر تحریک آمیز است و اینطور به ذهن متبادر می کند که دلار نداریم. ضمنا اگر افسانه تورم زایی نقدینگی درست بود خود آمریکا و چین بیشترین تورم دنیا را داشتند. دروغ نگویید. بگویید مسوولان برانداز تشریف دارند و به اندازه طالبان برای کشورشان دلسوزی ندارند. طالبان توانست اقتصاد افغانستان را نجات دهد.

@user17079786312012 بهمن 1404
در پاسخ به
آره همچی خوبه ماخریم

@mnorouzi12 بهمن 1404
صادر کننده نامرد ارز و دلار را گروگان میگیره و بر نمیگردونه تا گرونتر بفروشه.خدا ******* کنه که با اقتصاد کشر بازی میکنن و سفره مردم را کوچکتر میکنن. خدا همتی و مدنی زاده رو هم **** کنه

@user17078468566412 بهمن 1404
در پاسخ به
خوشبحال کسی که خارج کار میکنه و دلال ها و...با درآمد دلاری کم در کشور مبدا میاد ایران چندتا خونه و زمین،باغ،خودرو و......میتونه بخرهمملکت مال دلار دارها شدهقشر دلار بگیر نشسته بالا قشر ریال بگیر هم وعده های تکراری

تصویر نمایه‌ی ‌دکتر هادی طوماری‌
@Dr_h_toomari12 بهمن 1404
در پاسخ به
انگشت‌ها روی ماشه؛ "ساعت صفر" جنگ ایران و آمریکا؟!
دکتر هادی طوماری

نمایش گزارش


@amirMr12 بهمن 1404
در پاسخ به
دلار را از اقتصاد ایران حذف کنید

تصویر نمایه‌ی ‌اصلاحات=ویرانی‌
@heydarheydari12 بهمن 1404
در پاسخ به
وارد فاز رکود تورمی شدیمهمه بازارها کسادن ولی قیمتا میرن بالاجیب مردم خالیه ولی قیمتا رشد میکنهتا پایان سال قیمت دلار میره بالاتر با اینکه خریداری ندارهسال آینده وضع از اینم بدتر میشه و دولت تو چاهی که خودش کنده فرو میره و همه رو بدبخت میکنهhttps://farsnews.ir/heydarheydar/1769522537181825900
پویش
مطالبه

خودرو باز هم گران شد؛ مردم چه کنند؟

در ساعات گذشته در اقدامی عجیب خبر افزایش شصت درصدی قیمت خودرو ظلمی آشکار به مردمی هستند که در هر نقشه‌ای که دشمنان ایران و اسلام پیاده کردند پشت کشور و نظامشان را رها نکردند لذا از مسئولان درخواست داریم با فوریت با این ولنگاری اقتصادی برخورد کنند. حق این مردم همیشه در صحنه نیست که هر روز فقیرتر از گذشته زندگی کنند و در مواجهه با مشکلات معیشتی، خود را تنها‌تر از قبل ببینند.

رییس مجلس جناب آقای قالیباف، رییس قوه قضاییه

100
گزارش از مطالبه
1000
پیگیری از مسئول مربوطه

@user170910062065836108712 بهمن 1404
در پاسخ به
نقدینگی سال 94 ، 1هزار هزار میلیارد و الان 13 هزارهزار میلیارد، دلار اون موقع 3 تومن ، و اگر 13 برابر بشه ،باید نرخ دلار کنونی به نسبت خلق پول 40 تومن باشه ... اینکه امروز 160 تومن هست ، بخاطر خوش خدمتی دولت به چند شرکت و دلال هست ...رانتی که پزشکیان میگه حذف کرده ، اینجا داره میده به صاحبان دلار

@user17583019982212 بهمن 1404
در پاسخ به
مثل روز روشنه عوامل داخلی تمام تلاششون رو دارن می کنن تا این مملکت زمین بخوره. وایسین ببینین بعد 22 بهمن چقدر قیمت ها قرار هست افزایش پیدا کند.

تصویر نمایه‌ی ‌مهدی حسنی‌
@Mehdihassani12 بهمن 1404
در پاسخ به
شما اگر جلوی خلق‌ پول بانک و بگیریدجلوی کلان وام های میلیاردی و بگیریدجلوی اختلاس و بگیریدمعوقات بانکی و وصول کنیدو نقدینگی رو در این شرایط جمع کنیدمطمئن باشید تاثیر مثبتش و واضح در اقتصاد مملکت خواهید دید

@user170910002303523431712 بهمن 1404
در پاسخ به
انقلابی اسلامی یا انقلاب شاخص های اقتصادی؟ مسئله این هست‌. تا نپذیریم علم اقتصاد کارش حداکثر سازی سود بنگاه هست و به شاخص هایی چون عدالت هیچ واکنشی نداره کلان سیاست ها رو اصلاح نمیکنیم و اوضاع روز به روز بدتر خواهد شد

@user17689640835412 بهمن 1404
در پاسخ به و
ع
علg عg

@user17686287077  •  4 بهمن 1404

مطالبه

ایجاد شهر مجازی در ساوه گام مهم در بومی‌سازی فناوری

ایجاد یک شهر مجازی در شهر ساوه به‌منظور استقرار شرکت‌های هوش مصنوعی، پیام‌رسان‌ها، مراکز تبلیغات اسلامی، نرم‌افزارهای تخصصی، برنامه‌های دیجیتال و بازی‌های رایانه‌ای می‌تواند گامی موثر در مقابله با نقشه‌های دشمنان اسلام و ایران باشد. این طرح باید به‌صورت سازمان‌دهی‌شده و بر اساس یک هدف مشخص و از پیش تعیین‌شده، به بومی‌سازی این فناوری‌ها پرداخته و آن‌ها را در راستای اهداف انقلاب اسلامی به کار گیرد. آشنایی با سیاست‌های انقلاب اسلامی و شعارهای سال مقام معظم رهبری برای جوانان، به‌عنوان گام بعدی برای راه‌اندازی موتور جهشی انقلاب اسلامی، می‌تواند نقشی حیاتی در تحقق اهداف بلندمدت کشور ایفا کند.

وزارت ارتباطات و فناووری اطلاعات، فرمانداری ساوه، نهاد محترم ریاست جمهوری و ریاست مجلس شورای اسلامی و ریاست قوه قضائیه

100
گزارش از مطالبه
1000
پیگیری از مسئول مربوطه

نمایش گزارش